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全线跌停!碳酸锂期货跌破10万元关口 底在何方?


发布日期:2024-02-08 06:57    点击次数:182

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  “白色石油”碳酸锂期货主力合约跌破10万元/吨,续创上市以来新低。

  12月4日,碳酸锂期货全部合约跌停,截至收盘,主力合约LC2401大跌6.95%,报收9.635万元/吨,续创上市以来新低。

  当日晚间,广州期货交易所(以下简称“广期所”)发布最新公告称,自12月6日交易时起,碳酸锂期货LC2401合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二,日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二。自2023年12月6日交易时起,非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2401合约上单日开仓量不得超过2000手。

  碳酸锂价格跌跌不休

  碳酸锂作为主要锂盐之一,是锂电池的重要原材料,其上游一般来自锂辉石、锂云母和盐湖卤水,下游主要应用于动力电池、储能及3C领域,也被称为“白色石油”。

  现货价格方面,上海钢联12月4日数据显示,当日电池级碳酸锂每吨下跌2000元,均价报12.95万元/吨,也连续创下年内新低。

  期货方面,自上市以来,碳酸锂期货主力合约LC2401的价格曾于2023年7月26日,即上市的第四个交易日最高达到24.05万元/吨。而截至12月4日,碳酸锂期货主力合约LC2401已腰斩至10万元/吨以下,续创上市以来新低。

  随着交割日益临近,多空资金博弈加剧。从持仓来看,碳酸锂期货主力合约LC2401反映着市场对2024年1月的价格预期,该合约近期持仓量不降反涨,近期总持仓量维持在11万手以上。由于持仓量、投机度居高不下,LC2401合约也受到广期所的重点调控。

  12月4日晚间,广期所发布公告称,自12月6日交易时起,碳酸锂期货LC2401合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二,日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二。

  同时,自12月6日交易时起,非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2401合约上单日开仓量不得超过2000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

  广期所表示,近期,碳酸锂期货受诸多不确定因素影响,品种成交量持续放大,市场热度较高。为抑制市场交易过热,引导投资者理性参与,保障市场运行平稳,广期所已积极研究并出台了包括实施交易限额、调整平今仓手续费标准等在内的针对性措施。今后还将根据市场情况对交易手续费标准和交易限额进行调整。

  多家上市公司回应

  随着碳酸锂价格的暴跌,碳酸锂生产企业受到较大影响。多家涉及碳酸锂的上市公司,近期均在互动平台回应了当前业务开展情况及应对措施。

  11月28日,派能科技(688063)在上证e互动表示,公司持续关注原材料的价格走势,在原材料价格波动较大且供应商供应能力充足的情况下,根据市场需求,严格控制原料库存。

  11月30日,锂矿巨头天齐锂业(002466)在被问及“面对碳酸锂价格持续下跌,有无减产计划”时表示,将在合法合规遵守已签订商业条款的前提下,以公司整体利益为基本考量,综合考虑原料及产品库存情况、市场情况、客户订单及提货情况、公司工厂产能释放情况等因素统筹安排,合理规划未来公司锂精矿采购节奏以及公司自有工厂和代工厂的生产节奏。

  同一日,雅化集团(002497)表示,公司锂盐产能规划是基于行业未来的发展趋势和下游客户的需求,同时公司也会根据市场变化适时、逐步推进。另外,为有效防范因生产经营活动中原材料和产成品市场价格波动所带来的风险,公司及下属子公司拟开展保证金金额不超过2亿元(不含期货标的实物交割款项)的期货期权套期保值业务。

  12月1日,天铁股份(300587)发公告称,为避免碳酸锂期货价格进一步下跌带来的不利影响,截至2023年11月30日,公司全资子公司已经将碳酸锂期货全部平仓,经初步测算,因本次碳酸锂期货套期保值业务产生并计入投资收益的金额约为-2343.61万元(未经审计)。

  碳酸锂价格的下跌还对相关公司的业绩造成了较大影响。被纳入锂矿板块的19家A股上市公司中,截至三季度末,除川能动力(000155)、中矿资源(002738)小幅增长外,上述锂矿板块内的17家公司盈利均出现下滑。

  上述锂矿公司普遍表示,报告期内受锂行业供需变化,锂盐价格大幅下降,而锂原料价格仍处于高位,锂盐产品的盈利空间被压缩,导致公司的经营业绩整体较去年同期下滑。

  碳酸锂价格见底了吗?

  如何看待碳酸锂未来价格走势?市场观点普遍认为,在现货需求偏弱而供应宽松的情况下,碳酸锂价格目前难言见底。

  正信期货分析称,从上游锂资源供给看,明年是矿山和盐湖放量的大年,阿根廷、津巴布韦在内的多个锂项目集中产出投产,将给市场贡献较多增量。当前锂价位置,矿山和盐湖的利润仍十分丰厚,尤其是成本较低的盐湖,扩产动力较足。依据我们的预测,明后两年上游锂资源供应增长均在30%以上。锂资源供应的快速增加对应明后年碳酸锂的产能过剩,或将对碳酸锂价格形成持续压制。

  “同时,短期需求难有起色。中游锂电进入排产淡季,电池厂商的库存普遍较高,11月和12月主要电池和正极厂商的排产偏弱。储能方面也是淡季,下游电池厂价格竞争比较激烈。中长期看,新能源汽车行业渗透率已超过30%进入成熟期,对碳酸锂需求的拉动边际弱化。在今年新能源汽车销售量的高基数下,明年想维持同等增速有相当的难度。”正信期货表示。

  南华期货有色分析师夏莹莹对澎湃新闻记者表示,随着价格的下移,市场整体疲弱的情绪之下,上游盐厂周度产量持续下滑,库存开始出现小幅去化;但是价格的快速下跌并没有刺激下游买需,负反馈带来价格的螺旋式下跌。与此同时,随着预期进口货物到港,和国内流通货供给的增加,现实压力较大。从盘面情绪来看,多空较量仍在延续,下跌仍有空间。

  中信证券研报分析称,2023年第三季度,澳洲锂矿产量保持增长,但销量环比回落,销售价格跌幅扩大。受矿价下跌影响,锂价后市展望仍然偏弱。

  国信期货指出,当下碳酸锂基本面过剩对价格下行的指引力量仍存,叠加现货商抛货情绪偏重,碳酸锂期现货下跌空间仍存,警惕交割月来临投机资金撤离所可能引发的盘面剧烈波动。





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